不管你有否​​关注市场，你都很有可能已经听说过电子游戏零售商GameStop（GME）发生的事情。在过去的几周里，互联网和股市都在为GME而沸腾 -- GME股格的火箭式的上涨让许多投资者惊叹不已。

 

 

这场史无前例的涨势，是散户的影响：在Reddit上发起行动，推高GME股价的结果。而随着价格的跳涨，迫使该股的沽空者不得不去 "轧空"，导致了股价的暴涨。

 

什么是沽空？ *source: Investopedia

 

沽空是一种高卖低买的投资策略。沽空是指投资者借低借入某只股票，判断它的价格会在未来到期日前下跌；然后在市场上卖出这些借入的股票。

 

在到期日之前，沽空者是在赌股价会继续下跌，他们可以以较低的成本购买这些股票。

 

沽空是高风险、高回报的：如果沽空者是正确的，那么他们就会将把在沽空时的价格与实际销售价格之间的差额收入囊中。可是，如果股票价格不跌反升，那么他们可能会损失惨重。

 

*source: DailyFX

 

什么是轧空？ *source: Investopedia

 

从本质上讲，轧空意味着沽空者被迫平仓，通常是亏损的。

 

如果有人试图通过买入大量股票来推高股价，即使公司的业绩并不特别好--这就是轧空。

 

轧空迫使沽空者平仓：被迫不断买回股票以填补仓位，并在到期日之前归还，以防止更大的损失。

 

然而，这只会增加股价的上涨压力，并刺激市场的需求--沽空者的每一次买入都会使股价上涨，迫使另一个沽空者买入。

 

轧空例子：大众汽车（Volkswagen）

 

在金融风暴期间，许多汽车制造商都被视为破产风险 -- 这是一个相当有利可图的沽空时机。而投资者对大众汽车（Volkswagen）的沽空兴趣比较高（约15%）。

 

保时捷（Porsche；当时拥有大众汽车约30%的股份）知道大众汽车的可用流通量比大多数人意识到的要低得多，因此开始购买足够的看涨期权，使其在该实体中拥有74.1%的有效股份，仅比合并财务所需的水平低0.9%。然后在一个周日闭市时向全世界宣布，打算 "只要经济条件允许，在2009年将这一目标提高到75%"。

 

这引发了一场不可思议的轧空，在这场轧空中，保时捷赚了约100亿美元；相反，对冲基金损失了300亿美元。这甚至让大众汽车一度跃升成为世界市值最高的公司。

 

 

 

 

 

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