2026年第一季度全球金融市场回顾

 

2026年第一季度，全球金融市场面临地缘政治冲突升级及货币政策预期扭转的双重冲击，陷入剧烈震荡。二月底，中东局势骤然升级，霍尔木兹海峡的航运中断风险持续升温——作为全球20%石油贸易的关键水道，海峡受阻直接推高国际油价，布伦特原油价格一度升穿每桶112美元。能源供应危机令全球通胀反弹的预期升温，彻底打乱了主要央行的货币政策布局，市场对“滞胀”的忧虑迅速升温。

 

美股市场在年初短暂走高后，于三月份迎来显著调整。美联储在3月的利率政策会议上释放出意料之外的鹰派信号，维持基准利率于3.5%-3.75%不变，同时计划全年仅降息一次，并将首次降息的时间点推迟至九月以后。受此影响，10年期美国国债收益率一度攀升至4.42%。权益市场显著受压，标普500指数于第一季度累计下跌4.63%，纳斯达克指数累计下跌7.11%。全球股市于单季度蒸发逾7万亿美元市值，投资者风险偏好急剧萎缩。

 

回望港股市场，恒生指数于一季度走出“先扬后抑”的震荡行情，累计下跌3.29%；而恒生科技指数受业绩分化及全球流动性因素的扰动影响，单季重挫15.70%，在全球主要股指中表现垫底。面对全球市场普遍的无差别风险抛售，单一市场与单一资产的投资风险被无限放大，再次验证了全球化分散配置对抵御系统性风险及平滑组合波动的核心价值。

 

 

旗舰投资组合表现稳定，穿越动荡周期

 

AQUMON的全球资产配置策略建立于现代投资组合理论基础之上，依托大数据及量化算法，为客户创造经过风险调整后的稳健长期回报。我们始终秉持以下三步曲的经典科学配置框架：

 

• 严选全球低相关性的大类资产，搭建多元化配置框架；

• 筛选流动性充足、费用率低廉、跟踪误差小的优质ETF作为大类资产的底层标的；

• 根据资产之间的相关性变化与市场环境，动态优化资产配置权重。

 

在模型驱动的基础上，我们辅以严格的风险控制机制和全周期分散投资理念，成功帮助投资者在动荡市场环境中有效对冲单一市场系统性风险，实现稳健的长期收益。

 

SmartGlobal 系列：

 

2026年第一季度，SmartGlobal旗舰系列组合在市场普遍回调的背景下，展现了稳健的抗风险能力。本季度，组合累计收益如下：

 

保守型：-0.93%

稳健型：-1.50%

平衡型：-2.29%

成长型：-2.73%

进取型：-3.25%

 

同期，恒生指数累计回报为-3.29%，SmartGlobal系列全线组合跑赢基准指数，有效控制回撤，抗跌能力尤为突出。

 

从三年周期（2023年3月31日至2026年3月31日）来看，SmartGlobal系列组合持续展现亮眼的长期回报：

 

进取型：+42.72%

成长型：+38.78%

平衡型：+35.80%

稳健型：+32.98%

保守型：+29.22%

 

 

SmartGlobal Max 系列：

 

2026年第一季度，SmartGlobal Max系列组合的抗风险能力更加突出。本季度，组合累计回报如下：

 

保守型：+0.75%

稳健型：+0.10%

平衡型：-0.15%

成长型：-0.25%

进取型：-0.45%

 

同期，标普500指数累计回报为-4.63%，SmartGlobal Max系列全线组合大幅跑赢基准，其中低风险档位更实现了正收益，体现卓越的风险控制能力。

 

从长期回报看，三年期间，SmartGlobal Max系列组合均录得不俗的表现：

 

进取型：+45.23%

成长型：+40.80%

平衡型：+36.88%

稳健型：+28.51%

保守型：+20.86%

 

 

在全球化投资不确定性加剧的背景下，AQUMON旗舰系列组合有效规避了单一市场的系统性风险，持续为客户创造穿越经济周期的长期价值。

 

 

主题组合逆势跑赢大盘，极致抗风险能力凸显

 

在一季度全球市场普遍下跌的环境下，AQUMON的主题投资组合凭借精准的赛道筛选、严格的底层标的風控及深度的基本面研究，成功捕捉到稀缺结构性机会，实现逆势增值，充分验证超额收益与抗风险能力。

 

港股主题组合：

 

在恒生指数一季度累计下跌3.29%及恒生科技指数重挫15.70%的弱势行情中，港股主题组合实现了逆势上行，展现强劲的韧性及防御属性。

 

“收息之选”组合：聚焦高股息港股优质标的，单季度录得+8.03%的正收益，相对恒指取得超过11个百分点的超额收益。

“中概ESG”组合：单季度回报+5.01%，同样大幅跑赢港股大盘，充分体现其抗跌能力及选股逻辑。

 

美股主题组合：

 

在标普500指数一季度下跌4.63%、纳斯达克指数下跌7.11%的震荡行情中，我们的美股主题组合亦展现了显著的抗风险能力：

 

“长期赢家”组合：聚焦具长期护城河的美股优质企业，单季度实现+2.89%的正回报，逆势增值。

“盈利龙头”组合：单季度微跌-0.02%，几乎完全对冲了美股市场的系统性下跌风险。

“世界行业龙头”组合：单季度跌幅为-4.08%，但仍显著小于标普500及纳斯达克指数的同期跌幅，有效控制回撤。

 

 

 

2026年第二季度市场展望

 

进入2026年第二季度，全球市场将继续面临地缘政治不确定性、通胀反复风险与货币政策博弈的交织。市场波幅料将维持高位，科学分散配置成为穿越周期的关键策略核心。

 

我们建议投资者：

避免单一市场或单一资产的集中仓位；

通过全球化、多资产配置，分散地缘黑天鹅风险；

增持美国高评级债券，以稳定票息收益对冲权益市场波动。

港股方面，恒指估值目前仍处于历史低区间，具备良好配置性价比。建议适度增配港股优质资产，在分散海外市场波动风险的同时，把握估值修复的潜在机遇。

 

在乱世之中，绝对的“避风港”或难觅，但科学化的资产配置将是抵御风险、穿越周期的有力武器。AQUMON将继续以大数据与量化模型为支撑，为不同层次风险偏好的投资者构建优化的配置方案，帮助投资者驾驭市场动荡，攫取长期价值。

 

 

数据来源：彭博、弘量研究有限公司

 

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