2026年第一季度全球金融市場回顧

 

2026年第一季度，全球金融市場面臨地緣政治衝突升級及貨幣政策預期扭轉的雙重衝擊，陷入劇烈震盪。二月底，中東局勢驟然升級，霍爾木茲海峽的航運中斷風險持續升溫——作為全球20%石油貿易的關鍵水道，海峽受阻直接推高國際油價，布蘭特原油價格一度升穿每桶112美元。能源供應危機令全球通脹反彈的預期升溫，徹底打亂了主要央行的貨幣政策布局，市場對「滯脹」的憂慮迅速升溫。

 

美股市場在年初短暫走高後，於三月份迎來顯著調整。美聯儲在3月的利率政策會議上釋放出意料之外的鷹派信號，維持基準利率於3.5%-3.75%不變，同時計劃全年僅降息一次，並將首次降息的時間點推遲至九月以後。受此影響，10年期美國國債收益率一度攀升至4.42%。權益市場顯著受壓，標普500指數於第一季度累計下跌4.63%，納斯達克指數累跌7.11%。全球股市於單季度蒸發逾7萬億美元市值，投資者風險偏好急劇萎縮。

 

回望港股市場，恆生指數於一季度走出「先揚後抑」的震盪行情，累計下跌3.29%；而恆生科技指數受業績分化及全球流動性因素的擾動影響，單季重挫15.70%，在全球主要股指中表現墊底。面對全球市場普遍的無差別風險拋售，單一市場與單一資產的投資風險被無限放大，再次驗證了全球化分散配置對抵御系統性風險及平滑組合波動的核心價值。

 

 

旗艦投資組合表現穩定，穿越動盪週期

 

AQUMON的全球資產配置策略建立於現代投資組合理論基礎之上，依託大數據及量化算法，為客戶創造經過風險調整後的穩健長期回報。我們始終秉持以下三步曲的經典科學配置框架：

 

• 嚴選全球低相關性的大類資產，搭建多元化配置框架；

• 篩選流動性充足、費用率低廉、追蹤誤差小的優質ETF作為大類資產的底層標的；

• 根據資產之間的相關性變化與市場環境，動態優化資產配置權重。

 

在模型驅動的基礎上，我們輔以嚴格的風險控制機制和全週期分散投資理念，成功幫助投資者在動盪市場環境中有效對沖單一市場系統性風險，實現穩健的長期收益。

 

SmartGlobal 系列：

 

2026年第一季度，SmartGlobal旗艦系列組合在市場普遍回調的背景下，展現了穩健的抗風險能力。本季度，組合累計收益如下：

 

保守型：-0.93%

穩健型：-1.50%

平衡型：-2.29%

成長型：-2.73%

進取型：-3.25%

 

同期，恆生指數累計回報為-3.29%，SmartGlobal系列全線組合跑贏基準指數，有效控制回撤，抗跌能力尤為突出。

 

從三年週期（2023年3月31日至2026年3月31日）來看，SmartGlobal系列組合持續展現亮眼的長期回報：

 

進取型：+42.72%

成長型：+38.78%

平衡型：+35.80%

穩健型：+32.98%

保守型：+29.22%

 

 

SmartGlobal Max 系列：

 

2026年第一季度，SmartGlobal Max系列組合的抗風險能力更加突出。本季度，組合累計回報如下：

 

保守型：+0.75%

穩健型：+0.10%

平衡型：-0.15%

成長型：-0.25%

進取型：-0.45%

 

同期，標普500指數累計回報為-4.63%，SmartGlobal Max系列全線組合大幅跑贏基準，其中低風險檔位更實現了正收益，體現卓越的風險控制能力。

 

從長期回報看，三年期間，SmartGlobal Max系列組合均錄得不俗的表現：

 

進取型：+45.23%

成長型：+40.80%

平衡型：+36.88%

穩健型：+28.51%

保守型：+20.86%

 

 

在全球化投資不確定性加劇的背景下，AQUMON旗艦系列組合有效規避了單一市場的系統性風險，持續為客戶創造穿越經濟週期的長期價值。

 

 

主題組合逆勢跑贏大盤，極致抗風險能力凸顯

 

在一季度全球市場普遍下跌的環境下，AQUMON的主題投資組合憑藉精準的賽道篩選、嚴格的底層標的風控及深度的基本面研究，成功捕捉到稀缺結構性機會，實現逆勢增值，充分驗證超額收益與抗風險能力。

 

港股主題組合：

 

在恆生指數一季度累跌3.29%及恆生科技指數重挫15.70%的弱勢行情中，港股主題組合實現了逆勢上行，展現強勁的韌性及防禦屬性。

 

“收息之選”組合：聚焦高股息港股優質標的，單季度錄得+8.03%的正收益，相對恆指取得超過11個百分點的超額收益。

“中概ESG”組合：單季度回報+5.01%，同樣大幅跑贏港股大盤，充分體現其抗跌能力及選股邏輯。

 

美股主題組合：

 

在標普500指數一季度下跌4.63%、納斯達克指數下跌7.11%的震盪行情中，我們的美股主題組合亦展現了顯著的抗風險能力：

 

“長期贏家”組合：聚焦具長期護城河的美股優質企業，單季度實現+2.89%的正回報，逆勢增值。

“盈利龍頭”組合：單季度微跌-0.02%，幾乎完全對沖了美股市場的系統性下跌風險。

“世界行業龍頭”組合：單季度跌幅為-4.08%，但仍顯著小於標普500及納斯達克指數的同期跌幅，有效控制回撤。

 

 

 

2026年第二季度市場展望

 

進入2026年第二季度，全球市場將繼續面臨地緣政治不確定性、通脹反覆風險與貨幣政策博弈的交織。市場波幅料將維持高位，科學分散配置成為穿越週期的關鍵策略核心。

 

我們建議投資者：

避免單一市場或單一資產的集中倉位；

通過全球化、多資產配置，分散地緣黑天鵝風險；

增持美國高評級債券，以穩定票息收益對沖權益市場波動。

港股方面，恆指估值目前仍處於歷史低區間，具備良好配置性價比。建議適度增配港股優質資產，在分散海外市場波動風險的同時，把握估值修復的潛在機遇。

 

 

在亂世之中，絕對的「避風港」或難覓，但科學化的資產配置將是抵御風險、穿越周期的有力武器。AQUMON將繼續以大數據與量化模型為支撐，為不同層次風險偏好的投資者構建優化的配置方案，幫助投資者駕馭市場動盪，攫取長期價值。

 

 

數據來源：彭博、弘量研究有限公司

 

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