保費融資容許你以較低的本金購買大額保單去倍大回報，但在網上搜尋「保費融資」時都會發現「小心中伏」等字眼。究竟此舉為何會令人中伏？即睇資深財務策劃師的說法，了解甚麼是「保費融資」、好處及風險！

 

 

保費融資的意思

 

保費融資是指透過銀行貸款購買有現金價值的保險產品，通常是一筆過繳付保費的保單。

 

舉例說，有一張保單一筆過繳付的保費是 HK$200 萬、10 年後這張保單的現金價值預期會增長至 HK$300 萬、即淨利潤 HK$100 萬。

 

陳先生希望投保，但又不想動用 HK$200 萬現金。他就可以向銀行申請貸款購買。一般來說，適合做保費融資的保單都有很高的首日退保價值，因此銀行願意以保單作為抵押品批出低息貸款。

 

假設有銀行願意借出 HK$150 萬貸款，陳先生就可以 HK$50 萬購買一張 HK$200 萬的保單，並透過槓桿倍大回報，並賺取 10 年 HK$100 萬的潛在回報。

 

情況有點像申請按揭買樓，買家只需要付出首期，餘額向銀行申請按揭貸款支付。

 

進行保費融資的保單要符合以下要求：

 

1. 一筆過繳付保費的保單

 

2. 首日退保價值（Day 1 surrender value）要夠高，通常是 80% 或以上

 

3. 需要是高評級的保險公司發出的保單

 

 

保費融資的好處及用途

 

1. 以較低的本金去倍大回報

 

可以較低的本金購買大額保單去倍大回報，而且保單有保證回報，保單價值只升不跌，在相對可控的風險下透過槓桿獲取更高的回報。

 

再以上述的例子做說明。一筆過繳付的保費是 HK$200 萬，10 年後現金價值預期會增長至 HK$300 萬，在沒有槓桿的情況下，總回報是 50%，複息年回報大約是 4%。

 

如果透過保費融資，假設貸款比率是 75%，投保人只需支付 HK$50 萬作為首期，銀行貸款 HK$150 萬。利潤同樣是 HK$100 萬，不過本金變成 HK$50 萬，未計利息的總回報是 200%。當然不計算利息的回報是不合理的（話說回來，坊間計算物業投資的回報好像都不計算利息成本）。

 

假設貸款年利率是 2%，每年利息支出是 HK$3 萬，10 年總利息支出就是 HK$30 萬，淨利潤是 HK$70 萬，淨利潤率是本金的 140%，IRR 是 7.6%，比原本的回報率高出不少。

 

換另一個角度看，如果不做保費融資，以 HK$50 萬投資同樣的保單，淨利潤只有HK$25 萬。

 

為了容易說明，上述例子沒有計入加息的情況。讀者應該考慮不同的情況包括加息，才決定這個做法是否適合自己。有需要時亦可以尋求專業的財務顧問的意見。

 

 

2. 增加運用資金的靈活性

 

透過保費融資便可以保留部分資金作其他用途，例如做其他投資或其他開支。

 

 

3. 還息不還本

 

貸款期內只需還息，不用還本，減低每月供款的壓力。

 

 

4. 高息活期戶口

 

部份銀行提供類似 mortgage link 的高息活期戶口，如果有閒置資金，更可以賺取高息並減低貸款利息支出。

 

 

5. 申請過程簡單

 

相比物業投資，保費融資的申請過程比較簡單，毋須透過律師處理。而且少很多費用，例如物業印花稅等。不過亦因為沒有專業的律師解釋清楚，投資者做決定前必須要了解清楚，如有疑問應向專業及經驗豐富的財務顧問查詢，避免因了解不足而買了不適合自己的產品，甚至蒙受損失。

 

 

保費融資亦有風險！

 

1. 回報未必如預期，原因：

 

• 如貸款利率上升會增加借貸成本，並減低整體的投資回報

 

• 如保單貨幣和貸款貨幣不同，或有匯率風險

 

• 保單部分回報為非保證，可能會與預期不同

 

 

2. 其他風險

 

• 保險公司的信用評級可能會影響你的貸款安排

 

• 銀行提供的貸款是有年期的，貸款到期後不一定會續期，要確保資金有足夠的靈活性

 

• 部分銀行會參考貸款人的 TU（信貸評級報告），這亦可能會影響將來的貸款申請

 

 

申請保費融資 4 個步驟

 

1. 向保險公司遞交人壽保險申請書

 

2. 向銀行申請貸款

 

3. 交齊文件 + 向銀行存入首期保費

 

4. 等候貸款審批（約 1 個月）

 

如果貸款批核成功，銀行會將整筆保費，包括首期保及銀行貸款直接存入保險公司的銀行戶口。而保險公司收齊保費並完成所有核保後，便會發出保單，並將保單正本交給銀行作為抵押品依據，整個保費融資的申請便完成，然後保單申請人按時還款便可。

 

 

保費融資真係抵？一般回報多少？

 

通常適合做保費融資的保單的淨年回報率大約是 3.5% – 4%。

 

 

「封頂」利率對「保費融資」有好處嗎？

 

最優惠按揭利率（Prime Rate） 相比銀行同業拆息（HIBOR）穩定。

 

2008 金融海嘯後，美國推出量化寬鬆（QE）而導致全球資金泛濫，香港 Prime Rate 一直維持在較低的水平。即使 2015 年美國加息，香港銀行也是在 2018 年才將 P 上調 0.125%，所以有些銀行的 H 按計劃會提供以 P 按作為參考的封頂利率，而減低利率的波動性對投資回報的影響。

 

原文：【保費融資】專家與你分析服務、好處及風險（附例子）

 

 

作者簡介

 

Bowtie（保泰人壽） 是香港首家獲授權的虛擬保險公司。在短短 3 年的時間裡，Bowtie 已為香港大眾提供逾 HK$400 億醫療保障。未來我們將繼續以我們的專業知識及熱情與世界各地的人們分享保險和醫療知識。瀏覽Bowtie 專欄網誌了解更多保險、理財及健康資訊。