财务策划专家利用例子与你拆解保费融资的好处及风险!

财务策划专家利用例子与你拆解保费融资的好处及风险!

由 Bowtie 撰写于 2022-05-06

保费融资容许你以较低的本金购买大额保单去倍大回报,但在网上搜寻「保费融资」时都会发现「小心中伏」等字眼。究竟此举为何会令人中伏?即睇资深财务策划师的说法,了解什么是「保费融资」、好处及风险!

 

 

保费融资的意思

 

保费融资是指透过银行贷款购买有现金价值的保险产品,通常是一笔过缴付保费的保单。

 

举例说,有一张保单一笔过缴付的保费是 HK$200 万、10 年后这张保单的现金价值预期会增长至 HK$300 万、即净利润 HK$100 万。

 

陈先生希望投保,但又不想动用 HK$200 万现金。他就可以向银行申请贷款购买。一般来说,适合做保费融资的保单都有很高的首日退保价值,因此银行愿意以保单作为抵押品批出低息贷款。

 

假设有银行愿意借出 HK$150 万贷款,陈先生就可以 HK$50 万购买一张 HK$200 万的保单,并透过杠杆倍大回报,并赚取 10 年 HK$100 万的潜在回报。

 

情况有点像申请按揭买楼,买家只需要付出首期,余额向银行申请按揭贷款支付。

 

进行保费融资的保单要符合以下要求:

 

1. 一笔过缴付保费的保单

 

2. 首日退保价值(Day 1 surrender value)要够高,通常是 80% 或以上

 

3. 需要是高评级的保险公司发出的保单

 

 

保费融资的好处及用途

 

1. 以较低的本金去倍大回报

 

可以较低的本金购买大额保单去倍大回报,而且保单有保证回报,保单价值只升不跌,在相对可控的风险下透过杠杆获取更高的回报。

 

再以上述的例子做说明。一笔过缴付的保费是 HK$200 万,10 年后现金价值预期会增长至 HK$300 万,在没有杠杆的情况下,总回报是 50%,复息年回报大约是 4%。

 

如果透过保费融资,假设贷款比率是 75%,投保人只需支付 HK$50 万作为首期,银行贷款 HK$150 万。利润同样是 HK$100 万,不过本金变成 HK$50 万,未计利息的总回报是 200%。当然不计算利息的回报是不合理的(话说回来,坊间计算物业投资的回报好像都不计算利息成本)。

 

假设贷款年利率是 2%,每年利息支出是 HK$3 万,10 年总利息支出就是 HK$30 万,净利润是 HK$70 万,净利润率是本金的 140%,IRR 是 7.6%,比原本的回报率高出不少。

 

换另一个角度看,如果不做保费融资,以 HK$50 万投资同样的保单,净利润只有HK$25 万。

 

为了容易说明,上述例子没有计入加息的情况。读者应该考虑不同的情况包括加息,才决定这个做法是否适合自己。有需要时亦可以寻求专业的财务顾问的意见。

 

 

2. 增加运用资金的灵活性

 

透过保费融资便可以保留部分资金作其他用途,例如做其他投资或其他开支。

 

 

3. 还息不还本

 

贷款期内只需还息,不用还本,减低每月供款的压力。

 

 

4. 高息活期户口

 

部份银行提供类似 mortgage link 的高息活期户口,如果有闲置资金,更可以赚取高息并减低贷款利息支出。

 

5. 申请过程简单

 

相比物业投资,保费融资的申请过程比较简单,毋须透过律师处理。而且少很多费用,例如物业印花税等。不过亦因为没有专业的律师解释清楚,投资者做决定前必须要了解清楚,如有疑问应向专业及经验丰富的财务顾问查询,避免因了解不足而买了不适合自己的产品,甚至蒙受损失。

 

 

保费融资亦有风险!

 

1. 回报未必如预期,原因:

 

  • 如贷款利率上升会增加借贷成本,并减低整体的投资回报

 

  • 如保单货币和贷款货币不同,或有汇率风险

 

  • 保单部分回报为非保证,可能会与预期不同


2. 其他风险

 

  • 保险公司的信用评级可能会影响你的贷款安排

 

  • 银行提供的贷款是有年期的,贷款到期后不一定会续期,要确保资金有足够的灵活性

 

  • 部分银行会参考贷款人的 TU(信贷评级报告),这亦可能会影响将来的贷款申请

 


申请保费融资 4 个步骤

 

1. 向保险公司递交人寿保险申请书

 

2. 向银行申请贷款

 

3. 交齐文件 + 向银行存入首期保费

 

4. 等候贷款审批(约 1 个月)

 

如果贷款批核成功,银行会将整笔保费,包括首期保及银行贷款直接存入保险公司的银行户口。而保险公司收齐保费并完成所有核保后,便会发出保单,并将保单正本交给银行作为抵押品依据,整个保费融资的申请便完成,然后保单申请人按时还款便可。

 

 

保费融资真系抵?一般回报多少?

 

通常适合做保费融资的保单的净年回报率大约是 3.5% – 4%。

 

 

「封顶」利率对「保费融资」有好处吗?

 

最优惠按揭利率(Prime Rate) 相比银行同业拆息(HIBOR)稳定。

 

2008 金融海啸后,美国推出量化宽松(QE)而导致全球资金泛滥,香港 Prime Rate 一直维持在较低的水平。即使 2015 年美国加息,香港银行也是在 2018 年才将 P 上调 0.125%,所以有些银行的 H 按计划会提供以 P 按作为参考的封顶利率,而减低利率的波动性对投资回报的影响。

 

原文:【保费融资】专家与你分析服务、好处及风险(附例子)

 


 

作者简介

 

Bowtie(保泰人寿) 是香港首家获授权的虚拟保险公司。在短短 3 年的时间里,Bowtie 已为香港大众提供逾 HK$400 亿医疗保障。未来我们将继续以我们的专业知识及热情与世界各地的人们分享保险和医疗知识。浏览Bowtie 专栏网志了解更多保险、理财及健康资讯。

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