市場概覽

 

2019年已過去一半，全球金融市場在這半年內波動頻繁。

 

自2018年12月1日以來，G20峰會中美兩國同意就貿易戰舉行為期90日的談判，貿易戰呈現出緩和的態勢。

 

2019年開年，市場強勢反轉。 去年的跌跌不休使市場仍然沉浸在悲觀情緒中，似乎黎明前的曙光依舊遙遠。 然而，一月全球各大股指連續開出多根大陽線，超出市場預期，滬深300更是在四個月內錄得超過30%的漲幅。

 

2019年3月，全球經濟增長放緩。 月初，，美國方面宣佈貿易戰已有重大進展，並延長暫停新增貿易措施的期限。 與此同時，美國勞動市場開始吃緊，需求增長放緩，美國經濟資料不及預期，全球經濟增速預期連續下調。

 

其後5月，特朗普再度對華示威。 ，中國部分商品稅率由10%提升至25%，市場再度陷入恐慌情緒，VIX指數一度飆升至20.5。 上證綜指失守3000點關口，一度逼近2800點位，恒指也從30000點的高位跌至27000點以下。 美國國債收益率也連續創下新低，收益率曲線持續倒掛。

 

進入6月，市場在震盪中繼續前行。 美聯儲利率決議按兵不動，中東局勢愈發緊張，但是市場逐漸回暖，標普500已回升至歷史高位，逼近3000點關口。 6月底的G20峰會中美重啟貿易戰談判，美方不再對中國產品加征新的關稅。 特朗普更與金正恩完成了歷史性的會面，市場情緒再度高漲。

 

 

SmartGlobal® (HK ETF)

 

AQUMON SmartGlobal® (HK ETF) 演算法通過投資于香港上市的交易所交易基金 (ETF), 為投資者帶來資產的長期可持續增長。 該演算法依據ETF的資產管理規模、上市日期、費率、跟蹤誤差、流動性等因素，從香港市場逾200只ETF中精選優質資產，覆蓋全球30多個國家，為投資者提供長期全球資產配置方案。

今年以來，市場波動性劇增，各資產表現一波三折。 但AQUMON全球資產配置有效分散風險，年初至今 (2019 年 6 月 28 日)各組合表現均好于對應的市場基準。 平均而言，AQUMON 穩健型、成長型和進取型投資組合相較于對應市場基準的平均超額收益為0.70%。

 

其中，風險指數較高的投資組合適合風險承受能力更高、更加進取的投資者。 此類型投資組合在股票類資產類別上暴露度更高。 如進取型投資組合，年初至今的收益率為 13.63%，較市場基準獲 0.95%的超額收益， 有效鎖定今年以來股市債市的漲幅。

 

對於相對保守、偏好穩健的投資者而言，風險指數較低的投資組合將更為合適。 其中，穩健型投資組合年初至今的收益率為11.41%，較市場基準獲 0.48%的超額收益。 此類投資組合增大固定收益類資產的暴露度，降低投資組合波動率的同時，也分散了股票資產帶來的風險。

 

 

 

總結

 

從年初至今的表現觀測，儘管全球各大市場在第一季度一路高歌猛進，貿易戰的不確定性仍會對投資收益造成較大影響，類似于2018年的波動性劇烈上升有可能成為常態。 這也與我們在 2018 年年度收益報告中的預期相一致。

 

展望今年，市場預期美聯儲會有一至兩次降息操作，中美貿易戰以及中東的地緣政治風險仍然存在。 我們認為，儘管市場存在波動，投資者應該著眼于長期投資，並通過全球資產配置投資策略分散風險。

 

作為深受客戶信賴的智慧投資顧問系統，AQUMON 將繼續為客戶提供一站式全球資產配置解決方案，持續監控全球經濟金融市場和每位客戶的投資組合，全天候提供理財服務，為客戶帶來省心省力的投資體驗。

 

 

市場基準

 

市場基準由以下指數按對應比例構成。 為了客觀公正的與市場基準進行比較，弘量選取的市場基準的波動率與對應投資組合相近。

 

 

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