市场概览

 

2019年已过去一半，全球金融市场在这半年内波动频繁。

 

自2018年12月1日以来，G20峰会中美两国同意就贸易战举行为期90日的谈判，贸易战呈现出缓和的态势。

 

2019年开年，市场强势反转。去年的跌跌不休使市场仍然沉浸在悲观情绪中，似乎黎明前的曙光依旧遥远。然而，一月全球各大股指连续开出多根大阳线，超出市场预期，沪深300更是在四个月内录得超过30%的涨幅。

 

2019年3月，全球经济增长放缓。月初，美国方面宣布贸易战已有重大进展，并延长暂停新增贸易措施的期限。与此同时，美国劳动市场开始吃紧，需求增长放缓，美国经济数据不及预期，全球经济增速预期连续下调。

 

其后5月，特朗普再度对华示威。中国部分商品税率由10%提升至25%，市场再度陷入恐慌情绪，VIX指数一度飙升至20.5。上证综指失守3000点关口，一度逼近2800点位，恒指也从30000点的高位跌至27000点以下。美国国债收益率也连续创下新低，收益率曲线持续倒挂。

 

进入6月，市场在震荡中继续前行。美联储利率决议按兵不动，中东局势愈发紧张，但是市场逐渐回暖，标普500已回升至历史高位，逼近3000点关口。 6月底的G20峰会中美重启贸易战谈判，美方不再对中国产品加征新的关税。特朗普更与金正恩完成了历史性的会面，市场情绪再度高涨。

 

 

SmartGlobal® (US ETF)

 

AQUMON SmartGlobal® (US ETF) 算法通过投资于美国上市的交易所交易基金 (ETF), 为投资者带来资产的长期可持续增长。该算法依据ETF的资产管理规模、上市日期、费率、跟踪误差、流动性等因素，从美国市场逾2000只ETF中精选优质资产，覆盖全球50多个国家，为投资者提供长期全球资产配置方案。

 

今年以来，市场波动性剧增，各资产表现一波三折。但AQUMON全球资产配置有效分散风险，年初至今 (2019 年 6 月 28 日) 各组合表现均好于对应的市场基准。平均而言，AQUMON 稳健型、成长型和进取型投资组合相较于对应市场基准的平均超额收益为 1.63%。

 

 

其中，风险指数较高的投资组合适合风险承受能力更高、更加进取的投资者。此类型投资组合在股票类资产类别上暴露度更高。如进取型投资组合， 年初至今的收益率为 14.71%，较市场基准获 2.03%的超额收益，有效锁定今年以来股市债市的涨幅。

 

对于相对保守、偏好稳健的投资者而言，风险指数较低的投资组合将更为合适。其中，稳健型投资组合年初至今的收益率为 12.34%，较市场基准获 1.40%的超额收益。此类投资组合增大固定收益类资产的暴露度，降低投资组合波动率的同时，也分散了股票资产带来的风险。

 

 

 

总结

 

从年初至今的表现观测，尽管全球各大市场在第一季度一路高歌猛进，贸易战的不确定性仍会对投资收益造成较大影响，类似于2018年的波动性剧烈上升有可能成为常态。这也与我们在 2018 年年度收益报告中的预期相一致。

 

展望今年，市场预期美联储会有一至两次降息操作，中美贸易战以及中东的地缘政治风险仍然存在。我们认为，尽管市场存在波动，投资者应该着眼于长期投资，并通过全球资产配置投资策略分散风险。

 

作为深受客户信赖的智慧投资顾问系统，AQUMON 将继续为客户提供一站式全球资产配置解决方案，持续监控全球经济金融市场和每位客户的投资组合，全天候提供理财服务，为客户带来省心省力的投资体验。

 

 

市场基准

 

市场基准由以下指数按对应比例构成。为了客观公正的与市场基准进行比较，弘量选取的市场基准的波动率与对应投资组合相近。

 

 

 

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