上周，全球股市出现大幅回升：香港恒指升了4.15％，欧洲Stoxx 50指数升4.10％，美国标普500指数也上涨了3.10％。总的来说，此前受肺炎影响大幅下挫的市场，在最后一周已经逐渐恢复，大部分投资者的2020年收益由负转正。

 

参考AQUMON投资组合的数据，年初至今的SmartGlobal Max投资组合收益为+ 0.6％（保守型）至1.8％（进取型）。大多数投资者对如此快的反弹速度甚至感到措手不及。

 

 

上周市场反弹的三个主要原因：

 

 

1）    投资者的乐观情绪

 

 

投资者普遍认为，两周前的下跌是市场的过度反应。上周五，美国也公布了超过预期的经济数据。根据美国就业报告显示，1月有225,000个新增工作岗位（比预期增加了65,000个），且失业率为3.6％，达到了50年来的最低水平。

 

2）    冠状病毒的影响有限

 

尽管股市在上周五出现小幅回落，但大部分时间里，投资者始终认为冠状病毒的全球影响不如想象中严重。而上周五的回落有两方面的原因：

一是因为最开始发现了冠状病毒的李文亮医生突然去世，投资者情绪使市场承压；

二是因为深圳（中国重要的制造业中心）受疫情影响受到了发展限制。据新闻报道，截至周日晚，新型冠状病毒确诊病例已经达到38,000例。

 

 

3）央行的干预

 

 

上周一中国股市收跌7.2％后，中国人民银行（PBoC）迅速采取了措施，为了刺激市场，确保流动性。周一和周二，央行向市场投放流动性1.7万亿元人民币，约2,430亿美元。这一举措给投资者增加了信心。投资者目前期望美联储（Fed）为了刺激经济，及防止冠状病毒进一步拖累全球市场，也会降息1-2个百分点。不过美联储还没有给出任何降息的预测。

 

 

本周投资者应该的关注重点：

 

即使市场强劲反弹，投资者也要记住，市场方向仍不算明朗。中国政府正积极采取一系列措施，以遏制病毒蔓延，刺激经济发展。尽管如此，我们暂时还不能估计冠状病毒对中国经济的影响时间和最终程度。

 

这周，投资者应该关注以下两件事：

 

 

1）    更谨慎地看待疫情以及其影响

早前已有数据表明，中国的国内生产总值（GDP）的预期值为4-5.5％，而在冠状病毒爆发之前，这个预期数值为6％。大多数分析师认为，在中国政府的举措下，新型冠状病毒的感染率将在3月底之前大幅降低，市场将进一步稳定。本周，中国部分企业和工厂将渐渐开始复工，因此我们应该关注复工时期疫情的后续影响。

 

 

2）    持续关注美国是如何应对冠状病毒带来的市场风险

 

本周二和周三，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）将就经济问题发表演讲，投资者正在密切关注美联储对冠状病毒影响的看法。不过，由于上周五的就业报告显示数据良好，分析师认为美联储应该不会暗示有任何政策变化（尤其是刺激经济的政策变化，这是我们最关注的部分）。

 

这对投资者意味着什么？

 

目前投资者的注意力主要都在疫情上，从长期角度来说，可以预见的是未来市场波动将会更加频繁，这也会带来更多入场机会。短期来说，如果控制冠状病毒方面持续取得积极进展，分析师预计市场将进一步反弹。

再次感谢各位对AQUMON一如既往的支持，愿大家行走在外，保持安全，投资丰收！

 

 

 

 

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