互聯網泡沫

 

1990年代美國

 

瘋狂指數：四星，持續時間6年

 

1995年至2001年，美國市場見證了新技術與資本量增長，投機者將目光轉向互聯網板塊及相關領域，期待短期內通過領域的 快速增長獲取高投資回報。 歐美互聯網及資訊技術相關企業的股價高速上升，納斯達克指數從1000點上升至5400點。

 

股價飆升和買家炒作的結合，讓互聯網企業摒棄標準的商業模式。 許多互聯網公司轉而關注于增加市場份額將絕大多數業務專注于廣告，而非使用科技創新盈利。

 

這段時期，許多「.com」的互聯網公司不斷成立。 有的公司甚至簡單地通過在他們名字上添加「e-」首碼或是「.com」的尾碼就可以它的股票價格增長。 這也被成為「首碼投資」。

 

2000年初美聯儲實行貨幣收縮政策，使可用於投資的資金快速減少。 再加上1999年底許多互聯網公司的業績表現不佳，在2001年互聯網公司的投資泡沫迅速消退。

 

從2001年三月至十月，納斯達克指數下跌77%，回落至1995年水準，眾多VC 創投基金損失數十億美元。 不過，雖然科技股泡沫破裂，但仍然有不少優秀的IT企業生存下來並證明了自己的價值，成為今日的科技巨頭，包括亞馬遜、谷歌、PayPal和 雅虎。

 

 

虛擬貨幣

 

瘋狂指數：四星，2013年至今

 

自比特幣2008年問世並成為暗網交易貨幣後，從2013年開始見證了大量投機者進入市場，至今歷經了週期性大漲大跌。

 

即使各國央行限制虛擬貨幣在市場的流通速度與方式，並通過多種手段加強監管，依然有眾多投機者進入交易。 三位數的價格波動率也擋不住投機者狂熱的看漲心情，甚至有許多人將虛擬貨幣投資看成一夜暴富的機會。

 

目前，比特幣等眾多虛擬貨幣仍在市面流通，在Facebook近期宣佈發行虛擬貨幣後，比特幣又歷經了一輪漲幅。

 

在這場輿論與炒作狂歡中，也有不同質疑者反復提問：虛擬貨幣泡沫是否會越吹越大，或是終遇契機而破滅？ 不少理性投資者與機構選擇觀望，如同觀望一場世紀初的荒誕劇。

 

 

白酒

 

瘋狂指數：兩星半，2017年至今

 

2017年，A股白酒板塊中頭部的幾大酒企，如五糧液，貴州茅臺等，股票價格全年上漲幅度達90%。 2018年至今，白酒股就長期出現在各大機構分析師的推薦清單與重點研究板塊中，拉動各方新聞輿論與散戶炒高概念股價格。

 

仔細看各大白酒企業估值與營收狀況，可以發現估值資料與業績增長的情況都較為穩定，但是白 酒的供需情況卻存在較大不確定性。

 

因白酒的需求情況與某些公務接待費和商務工作息息相關，而這些公務接待費又有較大的內幕資訊，對於個人投資者來說， 這些資訊無從知曉，所以很難判斷入場時機。 在輿論炒熱白酒股的這兩年間，希望投資者能在眾多資訊中心保持清醒，甄別價格與價值的區別，謹慎投資。

 

 

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