在農曆春節假期，股票等風險資產出現了自2019年12月以來的首次大幅拋售。 上周一至本週一，標普500指數下挫2.6%，MSCI全球指數跌幅也達到2.5%， 債券和黃金等防禦性資產上漲了約1.0%。

 

今日剛剛開市，截至中午，香港股市跟跌2.4%，但美國和歐洲股市卻已于隔夜企穩，在昨晚上漲了0.8-1.0%。 這樣的反向表現也說明這次疫情的下跌可能會在短期內逐步平息。

 

 

什麼導致了市場回落？

 

本次股市的下跌主要是源于投資者對中國武漢疫情的擔憂。 和中國有密切有關或者可能因病毒受到負面影響的公司，晶片製造業、零售業（比如游輪公司和賭場運營商）都受到了的巨大打擊。

 

雖然A股休市至下週一，香港股市今天才開盤，但在美國市場投資中國的ETF及中國公司股票已經開始大幅下跌。 例如，投資中國A股的ASHR指數（美國上市）在過去一周暴跌11.4%。

 

但對於AQUMON的客戶來說，此次事件的影響程度並沒有著這麼大，因為AQUMON組合對於新興市場的投資占比通常不到10%。

 

 

數據背後我們還有什麼發現？

 

雖然大部分的市場聲音都說最近全球市場的回落看似被冠狀病毒引起，不過AQUMON經濟學專家雷博士表示，據他深入研究，投資者其實是在經歷了去年的大漲之後伺機減倉獲利。

 

 

2019年 MSCI全球指數（代表全球股市狀況）上漲了28.9%，而現在冠狀病毒衝擊正是一個減倉的好藉口。

 

有經驗的投資者應該會有預感，2020年的市場波動率會高於2019年，市場中也會出現更多良性回檔。

 

 

回顧SARS肺炎衝擊，市場如何變化？

 

2003年，中國也類似的遭遇了SARS這一場疫情重擊。  SARS病毒不但與當前的冠狀病毒存在相似之處，而且在爆發時也同樣引發了全球市場的低迷。 美國標準普爾500指數在2003年1月至3月下跌了約10%，但隨後緊接著，市場開始反彈， 全年漲幅達到26.2%。

 

 

雖然2003年的估值比現在低不少，但SARS事件說明金融市場在過去也曾對類似黑天鵝事件反應過度。 面對市場變動，投資者不應僅僅恐慌于市場下跌的幅度，而是應該關注市場變化背後的真正原因。 比如，美聯儲是否逐步收緊的流動性？ 這裡面有多少短期的投機成分？

 

 

投資者應如何應對？

 

希望以長期投資為目的個人投資者，可以考慮以下幾點：

 

1）用債券等防禦性資產分散風險：可以預見今年市場的波動性還會持續，那麼投資者可以增加組合中債券或黃金等資產的比重。  AQUMON的投資者也可以通過調倉降低自身的風險等級。 不過需要注意的是每次調倉也有成本，投資者不應頻繁調倉。

 

2）有策略的逢低買入：由冠狀病毒帶動的市場回檔可能是很好的投資機會。 美國和歐洲市場的隔夜反彈表明市場在遭受衝擊後重新穩定下來。 那麼在市場回檔的時候加倉，您就可以獲得額外的收益。

 

希望這篇文章能夠減輕您的擔心。 再次感謝各位對AQUMON一如既往的支援，願大家身體健康，投資豐收！

 

▼關於AQUMON

作為在亞洲金融科技行業領先的創業公司，AQUMON利用強大的機器學習技術，先進的金融工程理論，操作簡易的自動化交易平台，讓投資者輕鬆科學的投資。 
AQUMON持有香港證監會1 號（證券交易）、4 號（就證券提供意見）、9號（資產管理）牌照和美國證監會註冊投資顧問（RIA）牌照，在合規安全的前提下實現金融創新。
目前AQUMON的主要投資者包括阿里巴巴創業者基金、中銀國際附屬機構和香港科技大學。

 

Learn more in AQUMON APP

▼風險揭示

本材料由弘量研究編寫及擁有，未經許可禁止轉載或引用。本材料僅供參考之用，並不能被視為一種要約、預測或投資建議而加以依賴。儘管有關材料是基於弘量研究認為可靠並盡力確保是現時的信息，弘量研究並不保證有關材料是準確、現時或完整的，有關材料也不應被視為準確、現時或完整的而加以依賴。本材料的內容並未考慮任何特定個人或實體的投資目標、財務狀況或財富，且本材料也並未基於此而遊說讀者作出任何行動。弘量研究不就本材料內容是否在一切地區適用做出保證，不就本材料所探討的交易、證券、產品、工具或服務是否在所有司法管轄區適用，是否對所有投資者和交易對手均可供使用或適合使用作出任何陳述。所有進入本材料的人士或實體均出於自己的意願並有責任遵守當地法律法規。

投資有一定風險且可能貶值，過往表現不是未來業績的保證，弘量研究不保證有關組合的表現。若您正在考慮投資，我們建議您取得獨立專業建議並仔細考慮所有相關風險因素。投資有關組合經常涉及投資國際市場。除一般投資風險外，國際投資亦會因貨幣價值的不利波動，公認會計原則的差異或其他國家的經濟或政治局勢動蕩而承受損失全部或任何部分資金的風險。投資新興市場亦會增加其他風險，例如波幅上升及交投可能淡靜。若有關組合的投資目的是追蹤某一指數，有關組合併不由相關指數的供貨商贊助、認可、發行、售賣或推廣，這些公司亦不會為投資有關基金的適當性做出任何陳述。

本材料的信息和服務是以“現狀”形式提供且不作任何形式之明示或暗示的保證。任何本材料所表達的意見均可能根據隨後情況的變化而改變。在適用法律所允許的最大程度上，弘量研究拒絕一切保證，包括但不限於不就不侵犯第三方權利做出保證以及不就適銷性和對某特定用途的適用性作出任何暗示的保證。弘量研究不就本材料所含信息、文字、圖片、鏈接或其他內容的準確及完整性作出任何明示或暗示的保證，不保證本材料的功能不會中斷或不會出錯，不保證糾正材料缺陷，也不保證材料不含病毒或其他有害成分（如以電子形式傳播）。弘量研究表明不會就本材料內容的錯誤和遺漏以及其他人士對本材料所含信息的使用或解釋承擔任何責任。