上周全球金融市場相當為平靜，標普500指數一周微跌-0.77％，年初至今+ 10.11％；歐洲市場補漲，斯托克50指數+ 1.04％，年初至今+ 7.41％；中國A股繼續上漲+2.06，香港恆生指數+ 1.13％。

 

AQUMON SmartGlobal最大組合一周+ 0.04％（防守型）至+ 0.56％（進取型），年初至今+ 2.42％（防守型）至+ 9.93％（進取型）； SmartGlobal組合年初至今+ 1.30％（防守型）至+ 12.79％（進取型）。板塊中，美國小型股（+ 2.13％）和新興市場股票（+ 1.63％）有小幅增長。

 

本周道瓊斯指數和標普500指數創下歷史新高。市場走入高點，投資者應該如何做？

 

市場高位不用怕

 

上週的市場分析中，我們講到2021年市場的利好因素和風險，

 

今年，雖然市場波動劇烈，但保持持續投資的人都獲得積極的回報。仔細分析主要有一下幾點原因：

 

1）市場高位並非危險的信號

 

拿標準普爾500指數來看，今年我們已經經歷了3次新高，所以“市場新高”並不意味著退出市場。

 

投資者更應該關注的是，當金融市場與經濟數據不同步時，是否有其他“外力”能推動經濟增長，從而採取政策放寬市場流動性。

 

投資者還應關注經濟是否已經得到改善，從而在未來有潛力提高，通過疫苗研發取得進展，經濟重新開放後的企業恢復盈利，美國大選後政局更加穩定等。

 

這些都是市場是否會到達下一個高位的重要因素。

 

2）目前市場估計偏高，但還算合理

 

截至週四，標普500指數平均估計約為33.10（比過去20年的平均水平高出約32％），但總體而言並非不合理。

 

 

由下圖可以看到，在美國市場上，科技股類的成長股與金融和能源等周期股的表現和估計存在分歧。

 

 

隨著投資者在未來3-6個月中，可以同時保持對成長型，隨著經濟在2021年上半年重新開放，一些重組的滯後行業股票，還有新興市場等滯後地區股票會重新獲得推動。和周期型股票的投資，抓住反彈時機，

 

新冠疫苗股大受追捧，需注意什麼投資風險？

 

最近醫藥行業傳來了很多好消息，輝瑞（Pfizer），摩德納（Moderna）和阿斯利康（阿斯利康）都有不錯的實驗報告。先來看看這些股票本月與MSCI世界醫療保健指數的表現。

 

 

MSCI醫療保健指數沒有和這些疫苗公司一樣顯著增長，為什麼呢？到底是，對於大多數疫苗研發公司而言，從一期到獲批的成功率，只有33％，非常低。

 

 

因此，儘管全球有大約70家公司在開發230種COVID-19疫苗，但真正能拿到達到COVID-19疫苗發行的很少幾無幾。這種“疫苗風口”主要有利於部分公司的股票增長，對於整體醫藥行業的帶動能力有限。

 

用現金/黃金為你的組合分散風險

 

傳統意義上，股票和債券是相反的關係，即如果股票下降，債券上升。。而上週我們曾和大家分析，現在股票和債券的相關性在提高。來越趨於同漲同跌。

 

因此，採取傳統的60％股票+ 40％債券的投資組合可能不會降低投資者的風險。因此，由於利率現在趨近於0，債券的上升空間也十分有限。

 

對於一般投資者，我們建議在您在投資組合中加入現金或黃金，為投資組合併分散風險的效果；而對於AQUMON客戶而言，則不用太擔心，我們將持續監測組合的風險及相關性。

 

從匯率風險來看，持有美元（已經和預計將增加進一步減值）或與美元掛鉤的貨幣（如港幣）的投資者，可以通過投資歐元，英鎊，澳元甚至人民幣級的投資產品，或者黃金，以對沖匯率風險。

 

如果你有任何問題，請與我們聯繫。我們永遠樂意為你提供幫助。

 

 

 

 

 

▼關於AQUMON

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