2021年上半年接近尾聲，恆生指數自2月高位回落以來，一直在28,000點上下徘徊。反壟斷風波和上調印花稅的利空消息過去後，很多投資者開始在港股中尋找合適的目標。市場上有許多不同的投資產品，投資者難免有點花多眼亂，這次我們介紹一種相對穩健的投資作為入門 ——龍頭股。

 

 

股市俗語稱：「跟風不如追龍頭」。「龍頭」即股票市場中的龍頭企業，它們一般具有一定規模，而且收入業績和盈利都比同業強。

 

 

「AQUMON弘量智投為是亞洲領先金融科技平台，以大數據及演算法，根據投資者風險程度自動推薦投資组合。本文旨在普及金融知識為目的，以中立態度介紹金融知識。」

 

 

為何投資龍頭股？2大優勢

 

許多投資者都鐘愛龍頭股，其中一個原因是相對於市值較小的股票而言，龍頭股更安全穩健。

 

為何會有這樣的說法呢？我們先來看一下龍頭股的特點。

 

1. 業務盈利有保障

 

龍頭企業一般在業務或技術上具有優勢，擁有較大的規模和行業競爭力。作為成熟階段的公司，在原料採購、生產成本、業務營運以及議價談判上都有優勢。

 

 

此類企業往往在品牌上已經被大眾熟知，客戶出於對品牌的信賴，也會更有忠誠度，對其業務發展更有保障。

 

 

2. 引導行業走勢

 

龍頭股一般也是同行業中市值較大的公司，所以其股票變化會對整個行業的影響更大。

 

 

並且，股市中常常會出現一隻龍頭企業股價大漲，帶動全板塊其他股票股價上漲的「跟風現象」。雖然跟風股也會有一定上漲，但投資者對於龍頭股的交易熱度以及交易規模相對更大，所以我們往往也會說龍頭股對同行業股票有引導和示範作用。

 

 

所以也有一種投資說法是：如果你看好某行業的未來發展，就直接選擇此行業的龍頭股投資。

 

 

如何找出優質龍頭股？2大竅門

 

1. 通過市值判斷公司規模

 

 

毫無疑問，龍頭股的公司規模一定不小，因為它需要具有穩定的盈利能力，以及對市場的影響力。

 

 

市值（Market value）是指公司在股市的總價值，是用來判斷公司規模的其中一個簡單方式。

 

 

它的計算方式是：公司股價 X 總股本數。

 

 

一個行業中可能有不止一個龍頭股。如果投資者看好某行業的近期發展，也可一同關注當中的3-5間大市值公司，通過幾個龍頭公司的股價走勢也能看到此行業的發展。

 

投資者應分散投資於不同行業

 

如果我們將所有港股根據市值排序，會發現一個過於集中的問題。

 

 

前10大市值的港股公司全在科技行業和金融業；而前100大市值股票的行業分佈中，前三為金融業、非必需品消費以及資訊科技業，共佔據了56%的大市值股票。

 

 

這也說明了投資者的關注目光往往過於集中在固定的行業上，有機會令投資風險過於集中，因此我們建議投資者需要注意行業上的分散，捕捉各個行業的收益機遇。

 

 

AQUMON的「港股行業龍頭」精選股票組合，投資分散在10個行業中。組合包含30隻優質龍頭股，平衡風險和收益。

 

 

從近一年的收益表現來看，相對於恆生指數 (集中投資於大市值股票) ，投資於AQUMON的「港股行業龍頭」股票組合，收益高出近15%*。

 

*回報表現為近一年的回測數據，投資涉及風險，過往表現並不代表將來。

 

2. 從盈利能力找出優質龍頭股

 

除了市值大，龍頭股的盈利前景一般也在同行業中更好。盈利業績越好，越有穩定增長的前景，股價才能長遠的增長。

 

 

在科技股排行榜中我們曾介紹，為什麼以及如何關注公司的盈利能力。

 

 

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對於大型公司而言，由於他們的業務規模一般較為穩定，投資者可以直接從公司財報中的盈利指標來對比哪個公司更為優質。從數據來看，除了資產收益率ROA指標，大家亦可以留留意另一個代表公司賺錢能力的常用指標—— 股本回報率（ROE ）。

 

 

ROE代表一間公司使用「股東的資金」獲利的能力（純利/股東權益），數值越高代表盈利能力越高。

 

 

早前我們介紹過ROA的概念（淨利潤/平均資產總額 ），意指公司使用1元資產，可以獲得多少收益，側重於整體企業的盈利能力；ROE表示公司使用1元股東的資產，可以獲得多少收益，更側重於用股東資金獲利的能力。

 

 

以下為我們從11個行業中，選取ROE排名第一的股票（上市時間在一年內的新股不在本次排名中。財務數據截至2021年6月11日）。

 

 

但需要注意的是，如果企業有較高的負債，股東資金佔比較低，這樣也會造成ROE超高的現象。所以我們也會結合ROA、負債、毛利潤等其他盈利指標一起評估。

 

 

當然，對龍頭股的研究還有許多需要注意的因素。AQUMON在今年新推出的「港股行業龍頭」股票組合，在建立組合時，我們透過行業領先的因子選股技術，綜合分析市值、盈利能力、增長潛力等因素，及其他大數據方式綜合選出優質公司。

 

 

一般港股的入手門檻動輒幾萬，AQUMON組合涵蓋30隻優質股票，只需要HK$10,000即可開始投資！按此了解更多AQUMON組合詳情。

 

 

如有任何疑問，歡迎隨時聯絡我們。

 

 

 

 

 

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