全球金融市場年尾反彈 AQUMON 保持穩健表現

 

2022年是較為艱難的一年，然而全球市場在年底強勁上漲。亞洲股市受到中國放鬆清零政策的提振，與此同時歐洲股市也大幅上漲。政府債券收益率（殖利率）在接近第四季度末小幅上升，反映出儘管通脹顯示出見頂跡象，市場對主要央行重申收緊貨幣政策的計劃感到失望。與此同時，工業金屬也帶領大宗商品上漲。

 

在動蕩的情況下，AQUMON的投資組合在第四季度的表現如何？全球資產配置是否繼續穩定運行？ 2023年市場會發生什麼事呢？

 

 

2022 年全球金融市場 Q4 重點回顧

 

股市以第四季度的上漲結束了動蕩的一年，關鍵事件如下：

 

• 聯儲局去年大幅加息425個基點，以抑制通貨膨脹，11月通脹降至7.1%。鮑威爾已經表示，聯儲局將在2023年之前保持嚴格的貨幣政策，並計劃將利率上調至5.1%。

 

• 中國人民銀行全面下調存款準備金率25個基點，注入流動資金5000億元。隨著官方消息表明中國正在逐步走向重新開放，中國的COVID-19病例創下新高。亞洲出口顯示出進一步放緩的跡象。中國10月出口增長同比下降0.3%。由於全球需求減弱，亞洲11月份的製造業活動也有所放緩。

 

• 歐洲股市在第四季度強勁上漲，表現超越其他地區。收益來自多個行業，尤其是對經濟敏感的領域，如能源、金融、工業和非必需消費品。消費必需品等防禦性較強的股票漲幅落後於大盤。

 

 

AQUMON 投資組合表現如何？

 

旗艦資產配置組合實盤表現與基準比較，AQUMON獨有的全球資產配置策略表現出色，回報率均跑贏基準，為投資者實現利益最大化，在市場波動中展現強大的抗跌能力。

 

 

2023 年第 Q1 季度AQUMON的市場觀點是什麼？

 

• 清零政策的結束將重振中國股市，中國的經濟復甦可能為亞洲需求提供一些新的動力。

 

• 在新冠肺炎疫情復甦期間，中國的消費有所下降。中國被壓抑的需求潛力巨大。中國家庭存款餘額為116.5萬億元，比疫情暴發前增長42%，這可能意味著整個亞洲的巨大增長機會。

 

• 中國政府最近也更加支持房地產行業。中國國務院呼籲實施房地產市場救市措施，通過公佈一系列措施來提振受損的房地產行業。除此之外，還將支持民營企業、平台經濟和重大項目建設。

 

• 美國股市可能繼續下跌，未來12個月最有可能出現經濟衰退。通貨膨脹和俄烏戰爭削弱了股市的毀滅性打擊。

 

• 隨著聯儲局試圖為通脹降溫，通脹可能會緩慢下降，2023年全球消費者價格平均將上漲4.6%。在上次會議上，聯儲局暗示2023年的通脹率將在5%至5.25%之間。

 

 

投資者應如何調整投資策略？

 

鑑於市場仍然存在不確定性，投資者應通過專注於穩定回報的工具來保持防禦性定位。 度過動蕩的最好方法是通過多樣化。

 

• 在資產類別、地區和行業等方面令投資組合更為多元化

 

• 在尋找提高投資組合夏普比率*的方法時保持保守

 

• 在全球其他主要經濟體繼續收緊財政和貨幣政策的同時，更多地看重中國或與中國相關的資產，這將受益於低估值、經濟復甦以及支持性的財政和貨幣政策。

 

*為衡量風險與回報的指標，多數用於觀察個別股票或基金的「性價比」，其計算方法是將股票或基金的額外回報（基金或股票回報減無風險回報）除以標準差，數目愈大愈好。

 

 

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