在越来越多人有理财意识的今天，有点小闲钱但又不知道应该买什么的投资者，往往将目光放到一些短期投资产品。

 

可随时变现、持有期不超过一年、风险较低，这让短期投资成为许多人入门级投资的首选。但是问题就来了：

• 我们身边最常见短期投资有哪些?
• 它们真的绝对安全吗？
• 在国外还有哪些新型短期投资的选择？
• 我们应该如何做短期投资？

 

本篇，我们将通过解答这些问题，使大家对短期投资有初步了解。

 

 

中国短期投资案例

 

对于香港普通居民来说，低利率的环境导致人们很难从储蓄账户中获得可观的收益。各大银行港币储蓄存款利率仅为0.125%，也就是说10,000港币的储蓄存款一年仅能获得12.5港币回报并且账户开设还有3000-5000港币不等的门槛。

 

对于中国大陆居民，虽然银行利率会比香港居民稍高，但在2013年以前，大多数人都会把主要流动资产放在银行，而不会去做短期投资。然而网上理财平台的兴起，将短期投资越来越带入大众的视野。

 

我们先看看大陆短期投资的当红炸子鸡——余额宝。

 

2013年5月29日，余额宝上线，1元就能起投，随时可以赎回。恰逢当年钱荒银行间隔夜拆借利率在6月20日一度飙升至13.44%，余额宝的7日年化收益也对应突破6%，余额宝一战成名。经过多年稳健运营，余额宝用户已经突破4.7亿人，成为了大陆用户短期投资的首选。

 

 

以余额宝最先上线的天弘基金余额宝为例，产品上线以来长期收益率几乎都维持在2.5%以上，更有近一半时间7日年化收益率超过了4%。虽然目前余额宝的7日年化收益已经降为2.5%，但对比国内银行两年期存期2.25%的年利率，对个人投资者仍然相当有吸引力。

 

那么流动性优异，收益率又理想的余额宝到底是怎么实现的呢？我们再来看一下天弘基金余额宝的底层资产构成。

 

 

余额宝的本质其实是货币市场基金。从上图中，我们可以看到天弘基金余额宝近一半资产投资于银行存款，剩下的资金投资于高流动性金融资产和固定收益产品。从定期报告中也可以得知，投资组合的平均剩余期限为57天，流动性相当充裕。

 

 

货币市场基金为何如此“安全”？

 

相信许多人都有这样的感受：在将钱投入余额宝后，一天天只看到里面的收益增加，从未看到过降低。这样“安全”的增长是余额宝最吸引人的理由之一。

 

由于余额宝的本质——货币市场基金是专门投向无风险的货币市场工具，投资的范围是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以既能保证高于银行存款收益的同时，又十分安全。

 

 

这时熟悉基金的小伙伴一定会有疑问，为什么货币市场基金永远录得正收益，而自己购买的一些债券基金会出现亏损？

 

根本原因其实在于基金的定价方法。

 

债券基金是基于市值定价，债券价格的波动都会直接反应在净值上。而货币市场基金采用的是摊余成本法，即对于持有至期末的资产，将其收益分摊至每一天呈现。

 

举个例子，如果某基金花100元购入一只债券，100天后到期派息10元，那么这10元会被分摊至每一天，即账面上每天会有0.1元等同0.1%的收益。虽然实际计算上没有这么简单，为避免隐藏风险，还会通过影子定价协助确定基金的资产净值，但是除非有债券违约或者卖出大量债券的情形发生，一般货币市场基金每天都会产生较为平滑的收益。

 

为了投资者不要过于短视，受一时涨跌影响，2018年发布的《资管新规》允许更多符合条件的现短期理财产品使用摊余成本法计算收益。

 

 

国外短期投资的发展方向

 

在Fintech发展最为成熟的美国，短期投资也出现了一些新型的业态。

 

美国金融巨头高盛推出网络借贷平台Marcus，此平台也提供网络在线储蓄的服务。

 

开立账户后1美元就能起投，预计年化收益率为2.25%，零交易费用，而一般零售银行提供的类似储蓄账户收益率仅为0.04-0.09%。前两日苹果和高盛刚宣布要发行联名信用卡，该项目就是基于高盛的网络借贷平台Marcus。

 

 

美国知名智能投顾公司Betterment也请来美剧Billions高颜值女主Maggie Siff代言，推出自己的短期投资产品Smart Saver。

 

该产品会先分析出投资者适合用于短期投资的资金，然后将80%的资金投资于短期美国政府债券，20%的资金投资于波动性较小的公司债券，预计年化收益率为2.23%。

 

 

 

短期投资真的适合你吗？

 

投资时，人们的常见误区在于：

• 过于在意收益，低配短期投资，导致临时需要资金时无法用高流动性的资产周转。
• 过于风险厌恶，高配短期投资，保持过于充沛的流动性而牺牲了更客观的投资回报。
• 清晰自己的财务规划，但是没有优秀的短期投资工具可供选择（例如香港地区）。

 

由此可见，清晰自己的财务规划，预留规模合理的资金进行短期投资是第一步，下面我们列出人生的四个阶段来解读人在不同时期对短期投资的不同需求。

 

 

关于个人投资者究竟需要投入多少于短期投资，主要关乎于个人的财务安排，能够预留充足流动性让自己应对不时之需游刃有余，并且能够将剩余资金投入收益更高的资产便是最佳的选择。

 

这次，我们主要介绍了短期投资的概念，揭秘近几年大火的货币市场基金及对个人投资者短期投资建议。

 

在下篇中，我们会继续介绍除了货币市场基金外其他常用的短期投资工具，并进行对比，帮助投资者制定最佳的短期投资计划。

 

 

Learn more in AQUMON APP

 

风险揭示

本材料由弘量研究编写及拥有，未经许可禁止转载或引用。本材料仅供参考之用，并不能被视为一种要约、预测或投资建议而加以依赖。尽管有关材料是基于弘量研究认为可靠并尽力确保是现时的信息，弘量研究并不保证有关材料是准确、现时或完整的，有关材料也不应被视为准确、现时或完整的而加以依赖。本材料的内容并未考虑任何特定个人或实体的投资目标、财务状况或财富，且本材料也并未基于此而游说读者作出任何行动。弘量研究不就本材料内容是否在一切地区适用做出保证，不就本材料所探讨的交易、证券、产品、工具或服务是否在所有司法管辖区适用，是否对所有投资者和交易对手均可供使用或适合使用作出任何陈述。所有进入本材料的人士或实体均出于自己的意愿并有责任遵守当地法律法规。

投资有一定风险且可能贬值，过往表现不是未来业绩的保证，弘量研究不保证有关组合的表现。若您正在考虑投资，我们建议您取得独立专业建议并仔细考虑所有相关风险因素。投资有关组合经常涉及投资国际市场。除一般投资风险外，国际投资亦会因货币价值的不利波动，公认会计原则的差异或其他国家的经济或政治局势动荡而承受损失全部或任何部分资金的风险。投资新兴市场亦会增加其他风险，例如波幅上升及交投可能淡静。若有关组合的投资目的是追踪某一指数，有关组合并不由相关指数的供货商赞助、认可、发行、售卖或推广，这些公司亦不会为投资有关基金的适当性做出任何陈述。

本材料的信息和服务是以“现状”形式提供且不作任何形式之明示或暗示的保证。任何本材料所表达的意见均可能根据随后情况的变化而改变。在适用法律所允许的最大程度上，弘量研究拒绝一切保证，包括但不限于不就不侵犯第三方权利做出保证以及不就适销性和对某特定用途的适用性作出任何暗示的保证。弘量研究不就本材料所含信息、文字、图片、链接或其他内容的准确及完整性作出任何明示或暗示的保证，不保证本材料的功能不会中断或不会出错，不保证纠正材料缺陷，也不保证材料不含病毒或其他有害成分（如以电子形式传播）。弘量研究表明不会就本材料内容的错误和遗漏以及其他人士对本材料所含信息的使用或解释承担任何责任。