作為時下最熱門的投資趨勢之一，ESG 投資 (或稱可持續投資、永續投資) 的急速發展引起了廣大投資者的關注。 AQUMON 於 2022 年 2 月 16 日舉辦了一場網上研討會 —「了解ESG 投資，實現可持續發展」，我們探討了以下話題。

 

- 什麼是 ESG 投資？

 

- 現時的 ESG 市場是怎樣的？

 

- 如何對 ESG 評分進行排名及投資者應注意的陷阱

 

- 2022 年三大 ESG 投資趨勢

 

- AQUMON 的美國和香港 ESG 投資組合表現回顧

 

 

關鍵重點:

 

- 預計到 2025 年底，ESG 投資的資產管理資產（AUM）將從目前的 2.7 萬億美元增長到 50 萬億美元。

 

- 雖然歐洲在 ESG 投資方面一直處於世界領先地位，但亞太地區，特別是香港和中國大陸，預計在未來幾年會有更大的上升空間。

 

- 預計 ESG 評分排名在未來將會有更加普遍和標準化的報告格式。

 

- ESG 投資在價值投資方面具有很大的發展潛力，投資於此視為推動全球可持續發展倡議和長期資本收益。

 

 

如果想觀看完整的影片回放，請向下滑動到文章的底部。

 

 

網上研討會投票結果:

 

你曾購買過 ESG 投資組合嗎？

 

約 35% 的活動參加者曾投資於 ESG 領域，其餘的 65% 的受訪者還沒開始其 ESG 投資。

 

 

你在投資分析 / 決策中會考慮到哪些準則（E/S/G）？

 

超過一半的受訪者在做投資決策時會同時考慮以上三個準則。

 

 

 

你為什麼在投資分析 / 決策中考慮 ESG 因素？

 

希望能「帶來正面影響」是首要原因。

 

 

 

熱門問題:

 

以下是一些關於 ESG 投資的熱門問題，可能對你有所啟發性：

 

問：公司的 ESG 評分與它的投資回報有關連嗎？高 ESG 評分顯然不代表更高的回報，是這樣嗎？

 

答：與一般的 MSCI 世界指數相比，ESG 的回報率一直較高。與此同時，當我們細看不同 ESG ETF 的表現時，都會發現 ESG 投資並沒有因可持續發展而犧牲了回報表現。 

 

例如，SPDR 標普 500 指數ETF（EFIV）和 Xtrackers MSCI 美國 ESG 領袖股票 ETF（USSG）在 2021 年分別獲得了 +26.7% 和 +26.4%。

 

 

 

延伸閱讀: 揭開 ESG投資的神秘面紗。

 

 

問：現有的 ESG 評分系統有哪些隱患和挑戰？

 

答：我們觀察到以下三個隱患:

 

缺乏標準化的數據收集和分析方法：近年來有超過 200 套的 ESG 報告和評估標準，監管機構、公司或金融機構之間沒有協調，ESG 報告對中小型公司來說也是昂貴的。

 

並非追蹤正確的衡量標準: 一些市場領先的評級系統使用主觀的人為評分來進行 ESG 評估，有些甚至可能包括賭博、煙草、軍事防禦和金屬採礦業等行業。

 

漂綠：公司可能為了更好的估值而使用欺騙性營銷，向外宣稱進行可持續發展的措施。

 

 

投資者應該注意的 ESG投資主要發展趨勢。

 

 

問：AQUMON 是如何研發 ESG 評級系統的？

 

答：我們的研究是基於可量化的數據，盡可能消除人為主觀因素的影響。評分系統中有 9 個評價類別，約 40 多個因素，圍繞著三個關鍵因素：環境、社會責任和公司治理。

 

我們有一個 ESG 評分系統的框架。每個 ESG 評分因素的重要性和相關性會因應行業的不同，而作出適當調整， 例如，互聯網公司較少存在垃圾傾倒的問題，因此，在 AQUMON ESG 評級範圍內，我們會調整權重。

 

 

我們還排除了「非主流行業」，如煙草、賭博、不可再生能源、國防和軍事等。此外，我們也會對在組合內的公司其基本因素進行審查，如整體研發投資和盈利能力，以確保我們組合的公司是健全營運的企業。

 

 

了解更多關於 AQUMON的ESG評級系統。

 

 

問：AQUMON 提供哪些 ESG 投資組合？

 

答：AQUMON 提供港股和美股的 ESG 投資組合，即「ESG港股」和「美好未來」。以美好未來為例，其年化回測收益率達到 +7.04%。 

 

 

由於 ESG 組合中大部分股票都屬於新能源和科技行業，在加息和通脹的影響下，這些行業正經歷調整。但展望未來，這些組合都擁有很好的潛力，因為所投資的股票都是擁有良好的基本面。

 

 

問：有研究顯示從長遠來看，棕色企業比綠色企業的回報率更高，這是真的嗎？

 

答：當我們看歷史表現時，這類型的股票在某些時期確實比綠色公司表現更好。然而，我們期待在未來，政府和公眾繼續推動 ESG 發展，不僅是在投資領域，並且在企業議程中。例如，使用更多可再生能源而不是化石燃料。也就是說，在未來，因為不斷投入創新和投資，可再生能源公司將比那些傳統能源的公司有更好的表現。

 

ESG 是長期的及由前瞻性思維推動的，的確棕色公司有時做得更好，然而，我們不應該只著眼於現在，而是放眼更遠的未來，我們正在投資於我們想看到的變化。

 

 

問：對第二季度 ESG 發展趨勢和方向有什麼看法嗎？

 

答：我們看好 2022 年第二季度的 ESG 投資前景。去年，鑑於股票估值過高和加息的不確定性，ESG 投資組合的表現不是很好。但當 2022 年 3 月加息時，市場的不確定性將減少。也就是說，ESG 投資組合（其大量投資於新能源和科技行業）將有更多機會。

 

 

網上研討會的影片回放

 

與 AQUMON 首席經濟學家和首席量化研究員雷博士與我們的企業傳播主管 Caroline 深入探討 ESG 的投資世界！

 

 

 

 

 

 

 

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