春天不是存款天 - 2023年第一季度組合投資表現回顧

 

全球資本市場在第一季度經歷了相當大的波動。隨著利率環境的上升以及政治緊張局勢的拖累，投資者一直在尋求安全避風港以保護資本。但與此同時，可能的經濟衰退、高利率以及銀行業的動蕩也讓貨幣政策制定者警惕起來。亞洲股市預計將在全年繼續上漲，受該地區良好的增長前景和中國經濟復蘇的支持。儘管銀行業危機仍在，歐洲股市仍然獲得了增長。政府債券收益率繼續上升，從去年歷史上最差的回報中恢復。商品價格在上個季度下跌，而黃金價格則因投資者追求終極安全資產而大漲。 與此同時，像ChatGPT這樣的強大和有趣的創新也創造了新的可投資概念。那麼，AQUMON如何應對這些挑戰呢？

 

 

2023 年全球金融市場 Q1 重點回顧

 

• 加州監管機構關閉了矽谷銀行（SVB），並將其置於聯邦存款保險公司（FDIC）的管理下，此舉是該銀行破產後美國第二大商業銀行倒閉。該銀行以20億美元的損失出售其證券，引發了風險投資公司的恐慌。公司緊急從銀行中撤回他們的資金，導致該銀行的股價暴跌超過60％。紐約Signature銀行的客戶，其資產負債表與SVB相似，於3月初至中旬提前提取了超過100億美元的存款。州監管機構接管了Signature銀行，旨在保護其存款人並緩解對美國金融系統普遍崩潰的擔憂。

 

• 全球金融格局也出現了影響。瑞士第二大銀行瑞信在2023年3月破產，被競爭對手瑞銀以30億瑞士法郎（約33億美元）收購。瑞信近年來面臨了許多高調醜聞。最近，瑞信披露他們在財務報告控制方面存在實質性缺陷，而其最大股東排除了進一步投資該公司的可能性。瑞信和瑞銀於3月19日簽訂了合併協議，瑞銀成為存續實體，此舉是在瑞士財政部、瑞士國家銀行和FINMA要求兩家公司簽署交易以恢復對瑞士經濟和銀行體系穩定性的必要信心之後。

 

• 聯邦儲備委員會於3月22日第九次加息，加息0.25％，將聯邦基金利率區間提高至4.75％-5％。這次加息將利率推至自2006年5月以來的最高點。隨著通脹終於出現降溫的跡象，聯邦儲備委員會加息的速度變得不那麼積極。在最新的點陣圖中，大多數聯邦官員表示，2023年聯邦基金利率目標在4％至4.75％之間是適當的。到2024年，他們預計利率將下降到3％至4％的區間。

 

• 阿里巴巴集團（9988.HK）於3月30日表示，將尋求實現非核心資產的盈利，並考慮放棄對一些業務的控制權。此舉是在監管打壓導致其股票暴跌70％後的一次重組。重組將導致成立一個控股公司結構，其下有六個業務單位，每個單位都有自己的董事會和CEO。該集團在電話會議後的首個交易日開盤價格上漲了2.7％，並跟隨前一天的暴漲12％。這種變化可以更好地保護阿里巴巴的股東免受監管壓力的影響，因為在理論上，對一個部門徵收的罰款不會影響其他部門的運營。

 

• ChatGPT是一個受歡迎的人工智能聊天機器人，僅在其推出後的5天內就達到了100萬用戶，兩個月內達到了1億用戶。其開發商Open AI的估值為290億美元。 ChatGPT Plus最近以20美元的試點訂閱價格推出。一旦實現盈利，ChatGPT預計到2023年底將獲得2億美元的收入，到2024年底將達到10億美元的收入。人工智能聊天機器人的趨勢導致2023年第一季度納斯達克100科技板塊指數上漲了23.95％。

 

 

AQUMON 投資組合表現如何？

 

秉持科學配置的理念，AQUMON全球資產配置從大數據和演算法入手，始終給我們的客戶帶來穩健的表現。它在風險控制和投資多樣化方面持續發揮著強大作用，幫助客戶降低風險，實現令人放心的投資。所有投資組合的表現均遠超過其基準。讓我們來看一下AQUMON投資組合本季度的表現：

 

 

 

2023 年第 2 季度AQUMON的市場觀點是什麼？

 

• 由於廣泛的貨幣緊縮以遏制高通脹率，發達市場現在很可能會陷入經濟衰退。

 

• 銀行業正在出現裂痕，導致銀行倒閉，未來幾周預計將出現更多動盪，但這不是銀行系統內部風險的指標。

 

• 由於天氣異常溫暖以及天然氣供應向遠離俄羅斯的多元化轉移，歐洲似乎已經避免了這個冬季的能源驅動經濟衰退。然而，由於價格仍然高企，該地區在中期內將繼續面臨結構性能源挑戰。

 

• 雖然由於美聯儲發布了一系列緊縮貨幣政策，股市前景不確定，但股票仍是平衡投資組合的重要組成部分。近期重點關注優質股票，因為它們在一到三年的歷史表現上優於市場和債券。

 

• 亞洲的前景更為積極，中國的重啟在該國強勁復甦中發揮了關鍵作用，為投資者提供了機會。中國重啟反彈的可持續性、對亞洲的連鎖反應以及產業受益者將為該地區的經濟和市場在未來幾個月中設定舞台。

 

 

投資者應如何調整投資策略？

 

鑑於市場仍然存在不確定性，投資者應通過專注於穩定回報的工具來保持防禦性定位。 度過動蕩的最好方法是通過多樣化。

 

• 在資產類別、地區和行業等方面令投資組合更為多元化

 

• 在尋找提高投資組合夏普比率*的方法時保持保守

 

• 在全球其他主要經濟體繼續收緊財政和貨幣政策的同時，更多地看重中國或與中國相關的資產，這將受益於低估值、經濟復甦以及支持性的財政和貨幣政策。

 

*為衡量風險與回報的指標，多數用於觀察個別股票或基金的「性價比」，其計算方法是將股票或基金的額外回報（基金或股票回報減無風險回報）除以標準差，數目愈大愈好。

 

 

預約 AQUMON 資產配置科學家

 

AQUMON Bespoke 推出的專業服務方式，為金融機構，家族辦公室，高淨值人群，提供科學可靠的大數據分析服務，並通過科技下單監控，達到投資者的各項參數需求。

 

通過系統化的方法配置全球分散化的多資產類別投資組合，加上與基本經濟增長有關的動態調整和適當的持續改進升級，將有助與您抵消目前的市場動盪。請與我們預約免費諮詢，了解更多關於AQUMON的投資產品和市場適應性解決方案。

 

您也可以通過電話 2155 2816、WhatsApp, 或者電郵至 bespoke@aqumon.com 聯絡我們。

 

 

▼關於AQUMON

 

AQUMON弘量智投作為在亞洲金融科技行業領先的創業公司，通過金融、算法和科技三方面的結合，致力將透明、穩定、實時和低成本的革命性理財體驗提供給更多機構和零售客戶。 AQUMON弘量智投已與海內外一百間金融機構簽訂合作意向，包括友邦保險、招商永隆銀行、華夏基金、廣州農村商業銀行等。目前AQUMON弘量智投的投資者包括阿里巴巴創業者基金、中銀國際旗下附屬機構和香港科技大學、鄭和資本管理有限公司和香港數碼港等。 

 

AQUMON弘量智投為弘量研究的子公司，擁有香港 證監會1 號（證券交易）、4 號（就證券提供意見）牌照和9號（資產管理）牌照。AQUMON亦擁有美國證監會註冊投資顧問（ RIA）牌照以及中國證券投資基金業協會牌照。

 

 

▼風險揭示

 

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