4 大原因拆解 Robinhood 股价为何如此波动
由 AQUMON Team 撰写于 2021-08-10
美国线上券商 Robinhood (HOOD.US) 首次公开募股 (IPO， 7 月 29 日）下跌 -8.36% 后，随后五天股价像火箭般快速反弹，上涨了 +102.15%，及后回调 -19.66%：
4 大原因拆解 Robinhood 股价为何如此波动？
1) 散户疯狂追捧
从上周一到周二 (8月2 - 3日)，Robinhood 股票的散户投资者交易量跃升了 10 倍，可谓是成为了迷因股（meme stocks），另一方面，方舟投资的投资总裁 Cathie Wood 也宣布在旗下金融科技 ETF (ARKF) 购买了 89,622 股 Robinhood 股票，这也进一步刺激了股价。
彭博社报导称，散户在周二 (8月3日) 买入价值约 1,940 万美元的 Robinhood 股票，成为第 6 大最多交易量的股票。不过当日卖出量也很多，总交易量达到 42 亿美元。
另一方面，如果看美国散户的讨论热度 (WallStreetBets ) ，Robinhood 绝对是受到热议，上周 46% 的评论（大多数为正面）都是在讨论 Robinhood：
虽然本周 Robinhood 的讨论热度已不像上周般，但仍然是最多评论的股票。
2) 相关期权交易大幅攀升：
除了有许多散户购买 Robinhood 股票，其相关的期权交易亦大幅攀升。
这就类似前一段时间的 Gamestop (GME.US) 或 AMC 娱乐控股公司 (AMC.US) 事件，期权交易放大了公司本身股价的变化。
期权是一种合同，它让拥有者以特定价格购买（称为「看涨期权」）或出售（称为「看跌期权」）所述股票的权利，直到指定的到期日。
例如，你可以购买 Robinhood 80 美元的 8 月看涨期权，并预期在到期日（8 月 20 日）股价将超过 80 美元。如果超过，你可以用低于市场价格的价格（即预设的 80 美元）购买股票。如果最终价格低于 80 美元，你需以高于市场价格的价钱购买（因此蒙受损失）。
如果从 Robinhood 的 8 月看涨期权情况 (投资者买入 Robinhood )，可以看到绝大多数价格都在 60 - 70 美元左右，这也是 Robinhood 股价大幅波动的原因（周二由 46.80 美元攀升至 70.39 美元，升幅 +50.40%），价格有可能继续推高：
从上周尾来看，亦有不少看涨期权定在 85 - 100 美金的程度。
3）背后的「人为」推动因素
「迷因股」诞生的主要原因，是来自投资者愿意持有该股票。即使股价大幅下跌，投资者看到公司长期价值，愿意继续长期持有。
Robinhood 在自己APP中邀请用户参与购买自己的IPO股票，但是设定了相关的规定减少投资者卖出的情况。
如果参与Robinhood IPO 的投资者在 30 天内卖出股票，在未来 60 天内他们将不能使用IPO功能。而 Robinhood 的现有用户已经占据了 25% 的 IPO 股票量级。
这样的「人为」锁定，也导致客户买入持有的情况。
4）大股东卖出 979 万股 引发股价下跌
上周有新闻传出一位大股东卖出多达 979 万股的 Robinhood 股票，这位股东在 2 月发生 Gamestop 事件时帮助 Robinhood 渡过难关。
回顾 2021年2月，Gamestop的股票遭到扎空打击，交易量大增。由于美国国家证券结算公司（NSCC）需要支付 30 亿美元保证金，这对 Robinhood 交易平台也是很大的资金压力。不过幸运的是，在一些大股东支持下，Robinhood 紧急筹得了这 30 亿美金。
但这位曾经支持的 Robinhood 渡过难关的股东，最近传出售 979 万股，导致股价下跌。上次我们曾介绍，Robinhood 在其 APP 内使用了特别的 IPO 规则，其中包括允许员工和现有股东在没有锁定期的情况下出售高达 15% 的股份，所以这次出售消息也为股价下跌带来了压力。
另一方面，机构投资者对投资Robinhood股票兴趣似乎不高。如果股票的投资者仍然以散户为导向，那么股票的波动性（上升和下跌）将持续高企。
8 月优惠：注册送 Robinhood 股票
想拥有 Robinhood 股票？ AQUMON 8 月最新活动 (活动至 8 月 20 日)，注册即有免费股票 3 选 1 的机会！精选股票就包括了 Robinhood 股票！ （按此了解活动详情）
▼关于AQUMON
AQUMON弘量智投作为在亚洲金融科技行业领先的创业公司，通过金融、算法和科技三方面的结合，致力将透明、稳定、实时和低成本的革命性理财体验提供给更多机构和零售客户。 AQUMON弘量智投已与海内外一百间金融机构签订合作意向，包括友邦保险、招商永隆银行、华夏基金、广州农村商业银行等。目前AQUMON弘量智投的投资者包括阿里巴巴创业者基金、中银国际旗下附属机构和香港科技大学、郑和资本管理有限公司和香港数码港等。
AQUMON弘量智投为弘量研究的子公司，拥有香港 证监会1 号（证券交易）、4 号（就证券提供意见）牌照和9号（资产管理）牌照。AQUMON亦拥有美国证监会注册投资顾问（ RIA）牌照以及中国证券投资基金业协会牌照。
▼风险揭示
本材料由弘量研究编写及拥有，未经许可禁止转载或引用。本材料仅供参考之用，并不能被视为一种要约、预测或投资建议而加以依赖。尽管有关材料是基于弘量研究认为可靠并尽力确保是现时的信息，弘量研究并不保证有关材料是准确、现时或完整的，有关材料也不应被视为准确、现时或完整的而加以依赖。本材料的内容并未考虑任何特定个人或实体的投资目标、财务状况或财富，且本材料也并未基于此而游说读者作出任何行动。弘量研究不就本材料内容是否在一切地区适用做出保证，不就本材料所探讨的交易、证券、产品、工具或服务是否在所有司法管辖区适用，是否对所有投资者和交易对手均可供使用或适合使用作出任何陈述。所有进入本材料的人士或实体均出于自己的意愿并有责任遵守当地法律法规。
投资有一定风险且可能贬值，过往表现不是未来业绩的保证，弘量研究不保证有关组合的表现。若您正在考虑投资，我们建议您取得独立专业建议并仔细考虑所有相关风险因素。投资有关组合经常涉及投资国际市场。除一般投资风险外，国际投资亦会因货币价值的不利波动，公认会计原则的差异或其他国家的经济或政治局势动荡而承受损失全部或任何部分资金的风险。投资新兴市场亦会增加其他风险，例如波幅上升及交投可能淡静。若有关组合的投资目的是追踪某一指数，有关组合并不由相关指数的供货商赞助、认可、发行、售卖或推广，这些公司亦不会为投资有关基金的适当性做出任何陈述。
本材料的信息和服务是以“现状”形式提供且不作任何形式之明示或暗示的保证。任何本材料所表达的意见均可能根据随后情况的变化而改变。在适用法律所允许的最大程度上，弘量研究拒绝一切保证，包括但不限于不就不侵犯第三方权利做出保证以及不就适销性和对某特定用途的适用性作出任何暗示的保证。弘量研究不就本材料所含信息、文字、图片、链接或其他内容的准确及完整性作出任何明示或暗示的保证，不保证本材料的功能不会中断或不会出错，不保证纠正材料缺陷，也不保证材料不含病毒或其他有害成分（如以电子形式传播）。弘量研究表明不会就本材料内容的错误和遗漏以及其他人士对本材料所含信息的使用或解释承担任何责任。
